Temas - Visibilidad de los riesgos y de las fluctuaciones diarias de la planificación
Estrategia 2 Gestión de riesgos
Visibilidad de los riesgos y de las fluctuaciones diarias de la planificación
La gestión de riesgos de la cartera de una organización requiere de la tesorería el monitoreo ininterrumpido de los flujos de caja de los instrumentos financieros con cantidades, plazos y perfiles bastante diferentes. Estas carteras pueden incluir swaps de cambio e intereses, opciones y futuros de materias primas y monedas -incluyendo estrategias sofisticadas como zero cost collar- e instrumentos de deuda como obligaciones, valores emitidos en el exterior, préstamos bancarios y sindicalizados
Para realizar esta tarea, los tesoreros deben acompañar las fluctuaciones de los precios de los activos, los tipos de cambio e intereses y los factores puntuales que influyen en los riesgos asociados al flujo de caja, la cartera y hasta las contrapartes de dichos contratos. Para llegar a estos cálculos complejos sin herramientas automatizadas, el área necesita actualizar las planillas manualmente, buscar datos de mercado recientes y confiables, determinar el valor corriente de los activos negociados en mostrador, garantizar la conformidad de la información y encuadrarla en un formato que pueda ser integrado a las otras áreas de la empresa y ser sometida a los auditores.
Este proceso largo y trabajoso requiere la actuación de profesionales altamente capacitados, que reúnan esta información para poder informar con seguridad a la dirección de la compañía la variación de la cartera positiva o negativa de un día para el otro y hacer una evaluación de la percepción del riesgo en tiempo real. Por otra parte, una solución integrada posibilita la inserción de todos los instrumentos de la cartera, el cálculo automático de la exposición individual al riesgo y de la cartera como un todo e informa la variación total de la cartera en cualquier momento.
Las buenas prácticas de la gestión de riesgo también recomiendan monitorear la posibilidad de mantener escenarios más amplios, como, una pandemia, la quiebra de un gran banco, la sorpresa electoral o la fragilidad de un gobernante, que acaban teniendo fuertes consecuencias para el valor de los activos y pasivos de la organización.
Para predecir el impacto de circunstancias de varios factores sobre el portafolio de la organización, la tesorería puede recurrir a bibliotecas con cientos de escenarios listos (tanto los que reproducen eventos pasados como los que utilizan proyecciones de analistas), que producen simulaciones de los efectos de estos escenarios sobre todos los activos de la cartera.
En el caso de los riesgos asociados a las contrapartes en los contratos de derivados, es importante considerar también el cálculo de métricas de riesgo basadas en metodologías avanzadas que contemplen variables como probabilidad de incumplimiento, la exposición futura y el riesgo del emisor. Para realizar estos cálculos sin contratar a expertos en análisis cuantitativo, es posible utilizar soluciones integradas que aplican metodologías de cálculo a las operaciones registradas en el sistema y generan automáticamente los indicadores de riesgo de las contrapartes.
Más recientemente, la gestión de riesgo pasó a contemplar la necesidad del trabajo remoto durante largos períodos. En este contexto, las soluciones hospedadas facilitan la gestión de carteras y riesgos por ser fácilmente accesibles en los dispositivos del propio usuario, que no necesita estar físicamente en la oficina para realizar estas tareas.
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