Explore insights de risco e de regulamentação
Mesmo com o cronograma relaxado das Regras de margens não compensadas (UMR, na sigla em inglês), os preparativos para a transição da LIBOR continuam, com o progresso fragmentando-se sob o peso de um setor que, em sua maior parte, agora trabalha de casa. Condições de trabalho restritivas também têm o potencial de dificultar a implementação de novas tecnologias à UMR, omitindo qualquer vantagem conferida pela extensão do prazo.
Enquanto isso, em meio a bloqueios e outras incertezas geradas pela pandemia, profissionais de risco, operações e regulamentações estão sobrecarregados com ramificações de uma recessão econômica histórica, interrupções globais da cadeia de suprimentos e uma deslocação do mercado. A tarefa de identificar o risco de crédito tornou-se particularmente sombria à medida que analistas se desdobram para avaliar futuros riscos potenciais neste território desconhecido.
Este guia descreve os principais desafios operacionais enfrentados pelas empresas de gestão de ativos, hedge funds, agências governamentais, bancos e corretoras, e fornece insights que as organizações já podem empregar para se prepararem proativamente para as mudanças regulatórias e a incerteza do mercado.
No âmbito da LIBOR, avaliamos a incorporação da linguagem de fallback nos contratos e o impacto potencial de não fazê-lo e discutimos potenciais substituições, tais como a SOFR e a motivação de reguladores para promover um novo benchmark. Também examinamos as extensões dos prazos para as Regras de margem não compensada (UMR) permitidas pelo BCBS (Comitê de Supervisão Bancária da Basileia) e pela IOSCO (Organização Internacional das Comissões de Valores) em decorrência dos impactos causados pela COVID-19, e a importância de se seguir em frente e aprimorar a tecnologia para os cálculos de margem iniciais. Para o risco de crédito, exploramos a necessidade crítica de se identificar sinais de dificuldades.