- 中国新兴高科技中心将激发基础设施需求 - 制造业升级导致能源需求增加 - 广东的工业用电需求增速或翻番 - 广东的电力需求超预期 - 广东的固定资产投资在全国领先 - 交通项目是提高水泥需求的关键
本分析报告由彭博行业研究资深分析师Francis Chan和特邀分析师Charles Shun、Denise Wong共同撰写。
受益于大湾区的规划发展，广东省内的电力供应商、水泥生产商和机场运营商，例如华润水泥和宝安机场，或在未来十年实现大幅增长。创建先进的制造业中心将在未来10年推动该地区的工业用电需求增加60%。工业产出和车辆交通的增加将刺激高速公路投资，对建筑材料供应商而言为潜在利好。大湾区三个主要机场也可能会受益于城际和出境车流量的增加，并且可能专门服务于特定的客运群体和货物类型。
制造业升级导致能源需求增加
本分析报告由彭博行业研究资深分析师Francis Chan和特邀分析师Charles Shun共同撰写。
未来10年广东省的电力需求将大幅增加。由于北京计划将大湾区的广东城市打造成为先进制造业中心，制造业必须从劳动密集型向半导体和制药等能源密集型转变，大幅提升以鸿海、华为和中兴为首的广东大型先进电子制造商在生产过程中对自动化和机器人的应用。以美国为例，根据能源部数据，在产值（按美元计）相同的前提下，半导体工厂的用电量是纺织工厂的22倍。
广东的工业用电需求增速或翻番
我们认为，大湾区规划可提高计算机和通信设备等先进制造业核心业务的产值增速，并推动有关行业成为广东最大的工业用电消费者。随着中国加快培育广东的先进制造业，广东2025年年底的工业用电量或将比2018年增加60%以上。我们预计，该部分业务的增速将从2015-18年的平均10%提升至2020-25年的12%，并在2025年实现省内工业GDP总量贡献率超过32%。计算机和通信设备制造商的用电量将翻番至1,177亿千瓦时，超过建筑材料和化学品制造商，成为广东最大的工业用电板块。
大湾区发展规划推动经济增速提升和就业机会增加，从而加快该地区的人才流入，因此总需求增速也可能提升。
广东的电力需求超预期
广东的电力需求超预期，电力短缺或在未来五年恶化。在省政府计划建设更多高耗能的智能工厂后，广东的电力供应短缺问题可能会在未来五年进一步恶化。该省总用电量的在过去三年增速持续超过当地政府的预期，最新数据为6%，高于政府2016-20年能源规划的5%。当地电力供应短缺从2016年的34亿千瓦时增至五倍，于2018年达175.6亿千瓦时。尽管从广西等其他省份调度发电量可在短期内填补电力供应缺口，但由于其他地区也需要更多的电力来支持自身的经济增长，此举不具备可持续性。
广东的固定资产投资在全国领先
本分析报告由彭博行业研究资深分析师Francis Chan和特邀分析师Michelle Leung共同撰写。
"十三五"的大规模建设规划和广东的经济实力都将将支撑该省的固定资产投资增速，其增速为全国最高的省份之一。广东九个大湾区城市的基础设施开支应得到蓬勃发展，铁路和高速公路这两个最主要的水泥消费者占此类开支的93%。其余开支将主要用于邮轮码头和航运。
深圳或将吸引44%的投资，其次是广州（30.5%）和东莞（6.4%）。华润水泥因毗邻深圳或将成为最大受益者之一。
交通项目是提高水泥需求的关键
本分析报告由彭博行业研究资深分析师Francis Chan和特邀分析师Michelle Leung、Carmen Lee共同撰写。
广东今年对高速公路和铁路项目的大举投资支持了我们对该省主要水泥生产商需求激增的预期。 2018年，全省城镇固定资产投资增速达10.7%，超过了全国的平均水平5.9%。广东应是国内增速最快的省份之一。我国2019年铁路建设目标增加70%至6,800公里，将优先建设珠三角的城际项目，争取到2020年实现全省铁路运行里程5,500公里，其中高快速铁路运营里程2,500公里。
广东主要的水泥生产商包括安徽海螺、华润水泥和亚洲水泥。
