Важность надежного бизнес-плана с точки зрения управления процессами и риском.
Автор: Малькольм Годдард (Malcolm Goddard), управляющий директор Zetland
Надежный бизнес-план — чрезвычайно важный инструмент для управления процессами и рисками, которые являются частью дорогостоящего начинания. Ваш бизнес-план должен учитывать, помимо бюджетирования расходов, множество других факторов, не последним из которых является выбор правильного момента.
Основные положения
Необходимо учесть множество моментов, перед тем как основывать новую компанию. Однако надежный и гибкий бизнес-план, построенный на основе стратегии, является ключевым фактором для минимизации рисков, контроля за издержками и применением необходимых ресурсов на этом важном этапе.
Создание альтернативного фонда — непростая задача
Можно легко потратить более миллиона долларов (например, любую фондовую инвестицию) на создание предприятия еще до того, как начнет поступать прибыль.
Фактическая первоначальная сумма будет изменяться в зависимости от стратегии.
Например, основанные на количественных показателях высокочастотные стратегии потребуют гораздо более широкого использования технологий, чем стратегии, основанные на событиях и стоимости, хотя для
последних потребуется значительно большее количество сотрудников.
Также следует учесть, что в большинстве случаев у принципала не будет значительного опыта работы по не связанным с торговлей аспектам, а также может присутствовать эмоциональный элемент, приводящий к потере времени и средств. Это так называемая «плата за обучение». Инфраструктура достаточно дорога, и надежный бизнес-план жизненно необходим для контроля над расходами.
Бизнес-план должен отражать все аспекты компании, которые необходимы для достижения целей, и предлагать реалистичную оценку доступных вариантов. Хотя бизнес-план необязательно приведет вас к успеху, он может снизить риск и потенциальные потери в случае неудачи.
План также необходим для посевных инвесторов и регуляторов в целях понимания потенциальной успешности стартапа.
Отправная точка
Краткая оценка требуемого (а не желаемого) и способов его оплаты. Инвесторы захотят увидеть обеспеченную ресурсами компанию, но для оплаты работы этой компании сначала необходимо осуществить инвестиции. С этим парадоксом необходимо разобраться.
Следующие шаги
Следующим шагом является оценка и установление сроков поступления комиссионных. Какова природа стартапа? Это отделившаяся от другой компании уже существующая команда с опытом работы? Есть ли у нее достижения? Если нет, то что можно предпринять в этом направлении? Есть ли посевные инвестиции? Где располагаются потенциальные инвесторы (это влияет на структуру фонда, документацию, расходы и регуляторные требования)? Во сколько обойдется привлечение средств (работа агентов по размещению, выплата дивидендов по ценным бумагам и так далее)?
Расходы на создание фонда
Я намеренно не комментирую такие вопросы, как администрирование фонда, его учреждение и юридические расходы, связанные с запуском фонда, так как это обычные расходы фонда, и для этих вопросов, как правило, используется модель привлечения внешних подрядчиков. Конечно, в случае успешности фонда. В противном случае расходы возлагаются на принципала. Поэтому до запуска фонда убедитесь в том, что все маркетинговые работы выполнены и проверены. Кроме того, следует учесть и вклад управляющего в фонд. Хотя практически у любого стартапа финансовые возможности ограничены, такой вклад должен присутствовать. Это необходимо обсудить с инвесторами — первоначальные инвесторы должны одобрить максимальные суммы как по этой, так и по любым другим статьям расходов, поскольку данные вопросы потенциально являются заключительными, и их решение позволит четче понять, сколько средств осталось.
Достижение определенности по всем этим вопросам определяет инфраструктуру, необходимую для формулирования предложения: с фундаментальной точки зрения это фундамент рентабельности и мера того, что можно себе позволить в самом начале.
Поиск финансирования — сложный этап. Хотя уверенность в себе и необходима для того, чтобы начать бизнес, чрезмерная самоуверенность является ошибкой. Хорошее правило: за исключением случаев с гарантированными комиссиями, снизьте ожидания на 30 %. Если на этом уровне проект нежизнеспособен — двигайтесь дальше.
Базовая стоимость
Следующим шагом после определения доходов будет определение базовой стоимости. Это мера того, что можно себе позволить сверх необходимых базовых расходов, с учетом расписания доходов и вклада принципала. Эта часть трат должна быть сведена к необходимому минимуму — остальное может подождать, пока бизнес не достигнет стабильности.
На следующей странице описываются шесть стратегий, позволяющих сдерживать фиксированные накладные расходы и максимально эффективно использовать ресурсы (обычно речь идет о людях и системах).
1. Используйте внешних подрядчиков при каждой возможности
Чем больше работников у вас в штате, тем выше расходы — как прямые, так и косвенные (аренда помещения, расходные материалы, управление и т. д.). Использование внешних ресурсов хоть и может оказаться дорогим, но позволит отказаться от привлечения в штат дорогостоящих сотрудников для выполнения этих работ, а также избежать трат на лицензионное программное обеспечение и хвост расходов, тянущийся за наймом сотрудника.
Бухучет, расчет заработной платы, контроль за соблюдением нормативных требований и прочее — такой же необходимый стандарт, как
и расходы на информационную инфраструктуру, в зависимости от предъявляемых требований. Также следует учесть, что это стандартная модель, которая, как правило, проходит оперативную комплексную проверку (ODD).
2. Используйте все бесплатное
Вам доступно множество бесплатных советов, если знать, где искать. Консультанты прайм-брокеров являются очевидной начальной точкой (с учетом пунктов, перечисленных ниже). Далее, есть большое количество сетевой информации, содержащей бесплатные советы. Воспользуйтесь первоначальной встречей со своими поставщиками для сбора информации. Если вы проводите сравнительный анализ компаний, то таких встреч будет достаточно, чтобы понять правильное направление движения без необходимости проводить дорогостоящие исследования.
3. Помните, что поставщики могут быть похожи друг на друга
Консультанты прайм-брокеров — полезный источник контактов, но я хочу заметить, что умные поставщики подготавливаются заранее и уже имеют длительные отношения с прайм-брокерами.
Количество одних и тех же имен в списках выступающих на инвестиционных конференциях просто поражает. Является ли это показателем качества или свидетельством того, что эти поставщики смогли найти наилучший путь на данный рынок?
В первом случае узнайте, за что вам придется заплатить и в чем состоит сходство. Предлагают ли адвокат, бухгалтер или консультант по соблюдению нормативных требований уникальные услуги? Вряд ли. Выясните это и либо сравните их друг с другом, либо откажитесь от стандартной схемы действий. Как минимум посмотрите, какие есть предложения на рынке. Определитесь с тем, за
что необходимо заплатить, и отбросьте лишнее.
4. Избегайте приобретения
Гибкость — залог успеха. Если есть возможность взять что-то в аренду — не покупайте это. Например, обслуживаемые офисы прекрасно подходят для стартапа: широкий выбор вариантов с различной стоимостью и качеством. В большинстве офисов предложение включает услуги связи и Интернет. У хороших предложений есть надежные планы непрерывности бизнеса, а значит, будут и установленные процедуры, которые смогут пройти законодательные и юридические экспертизы. ИТ-услуги также можно использовать по модели лизинга.
Большинство обслуживаемых офисов легко приспосабливаются к расширению или сокращению требуемой площади и не требуют заключения долгосрочных контрактов с препятствующими дальнейшим действиям
условиями, благодаря чему вы платите только за то, что используете, и избегаете чрезмерных трат.
5. Разделяйте риск
С теми, кто обычно работает с почасовой оплатой, обычно трудно договориться о максимальной сумме компенсации, однако большое количество поставщиков согласны на установление временного периода, в течение которого действует сниженная цена, повышающаяся в случае необходимости превысить установленный период. Такие договоренности полезны, особенно в самом начале, когда свободных средств будет меньше всего. Точно так же, если говорить о корпоративной структуре, согласны ли вы променять зарплату на акции? Сможете ли вы пройти партнерские тесты для налоговых органов? Используете ли вы консультационные услуги? Нельзя получить то, о чем вы не просите.
6. Наймите опытного управляющего директора
Поскольку принципалы, как правило, вкладывают свои собственные деньги, очень важно нанять опытного человека, знакомого с принципами работы используемой схемы. Привлечение опытного управляющего директора может быть трудным шагом для принципала, который эмоционально привязан к своему детищу.
Управляющий директор может восприниматься им как угроза. И действительно, хороший управляющий директор будет подвергать сомнению некоторые утверждения, стратегии и цели; услышать эти сомнения может оказаться неприятным для принципала, и поэтому для построения доверительных отношений может потребоваться время.
Однако новичкам здесь не место. Опытный управляющий директор сохранит как время, так и деньги; у него будут необходимые связи и он сможет распознать ловушки там, где они есть. Если обязанности управляющего директора будут возложены на другого человека, появившееся свободное время позволит сконцентрироваться на маркетинге и управлении портфелем; поэтому, если вы найдете подходящего директора, потраченные на него деньги окажутся лучшим вложением. Управление хедж-фондом сильно отличается от управления банковской инфраструктурой, и это отличие выходит далеко за рамки делопроизводства.
Надежный и гибкий бизнес-план — одна из важнейших деталей
Прежде чем открывать новую компанию, необходимо учесть множество моментов. Однако надежный и гибкий бизнес-план, построенный на основе стратегии, является ключевым фактором для минимизации рисков и применением необходимых ресурсов на этом важном этапе. Он также может стать планом дальнейшего роста — после того как будет достигнута точка безубыточности. Но в самом начале главное — это не желаемые, а именно необходимые для развития стратегии элементы, а также вопрос источников и времени финансирования. Когда предприятие начнет приносить прибыль? Остальное может подождать.
Об авторе
Малькольм Годдард (Malcolm Goddard) в настоящий момент является управляющим директором Zetland, начинающей компании, которая специализируется на проблемных возможностях в Европе. Он занимался развитием финансовых услуг, работая в области покупок и продаж с начала 90-х годов XXвека. Десять лет он работал управляющим директором отмеченного наградами хедж-фонда, а также консультировал новых менеджеров.
