Elchin Mammadov，彭博行业研究
彭博行业研究分析师Talon Custer也为本报告做出贡献
中美贸易紧张局势升级很可能将在长期对美国液化天然气出口商（Cheniere Energy、Energy Transfer、Tellurian和NextDecade）不利。还有可能增加中国天然气买家（中国石化、中国石油、中国海洋石油和新奥集团）的成本，这些公司将要为置换货物支付溢价。
中国上调美国液化天然气关税不会立即造成伤害
特朗普政府针对2,000亿美元中国进口商品上调了关税，并计划对另外3,250亿美元中国进口商品征收关税。对此中国自6月1日起实施反制措施，将源自美国的液化天然气进口关税上调至25%。短期而言，此举不太可能进一步伤害美国液化天然气出口商，因为自2018年9月中国对美国进口的液化天然气征收10%的关税以来，面向中国的出口已经大幅减少。
贸易紧张局势在长期将对美国液化天然气不利
长期而言，中美贸易紧张有可能对Cheniere Energy、Energy Transfer、Tellurian和NextDecade等计划修建新液化工厂的美国液化天然气出口商不利。尽管中国燃气控股有限公司与Delfin LNG最近签署了协议，但整体而言，在两国政府就更广泛的贸易摩擦问题和解之前，中国的潜在买家有可能将不愿与未来美国天然气液化项目的开发者签署长期购买合约，而中国很快将成为全球最大的液化天然气进口国家。通常，这类购销合约对于美国开发商确保其项目资金稳定至关重要。
中国液化天然气进口商面临更高燃料成本
我们认为，中国将美国液化天然气进口关税从10%上调至25%将导致中海油、中石油和中石化等天然气进口商的成本增加5%-15%。若进口商无法将成本转嫁给客户，则其利润率将承压。而与美国签有液化天然气购销协议的中国天然气买家（中石油、中石化）可能将不得不支付溢价，用其他来源的液化天然气替换美国。与中国三大国有石油公司一样，新奥、广汇能源、北京燃气、中国华电、中国燃气和九丰集团等企业可能也将面临较高的天然气成本。
