Para crear un entorno en el que el mercado pueda moverse de la manera más rápida posible hacia inversiones bajas en carbono, el Grupo de Expertos Técnicos de la Comisión Europea (TEG, por sus siglas en inglés) sobre la financiación sostenible, ha elaborado un sistema de clasificación de la UE para actividades sostenibles, la taxonomía de la UE para la mitigación del cambio climático y adaptación al cambio climático.
¿Qué significa la taxonomía para el mercado y cómo pueden aprovecharla las compañías? ¿Dónde están las oportunidades y dónde están los desafíos? ¿Cuál será el próximo paso de las finanzas sostenibles?
Oliver Guersent, director general de Estabilidad Financiera, Servicios Financieros y Mercados de Capitales (FISMA) de la Unión Europea habló sobre la nueva taxonomía en The Future of Sustainable Finance, un evento albergado por Bloomberg Fráncfort en junio de 2019.
Una taxonomía mundialmente relevante
La taxonomía aspira proporcionar orientación a responsables de políticas, la industria e inversionistas sobre cómo apoyar e invertir de mejor manera actividades económicas que contribuyan a alcanzar una economía climáticamente neutra.
El informe TEG sobre la taxonomía de la UE incluye criterios de selección técnica para 67 actividades en ocho sectores que pueden contribuir significativamente a la mitigación del cambio climático, junto con una metodología y ejemplos trabajados para evaluar una contribución sustancial a la adaptación al cambio climático y a la orientación y estudios de casos para los inversionistas que se preparan para utilizar la taxonomía.
Continuó explicando que el objetivo de la Comisión es que la taxonomía proporcione al mercado internacional información para ayudarle a autodirigirse hacia inversiones sostenibles.
En la UE, la taxonomía solo se impondrá a los estados miembros e instituciones públicas de la UE y a actores del mercado que se presentan como sostenibles, o verdes. Para otros en la UE y en todo el mundo está disponible como una herramienta de información para ayudar a los inversionistas a tomar decisiones sobre cómo y dónde invertir. Además de su informe técnico, el TEG también ha publicado un informe complementario sobre el uso de la taxonomía. Esto proporciona a los inversionistas y compañías una explicación concisa y clara de porqué es necesaria la taxonomía, a qué se parece y su facilidad de uso.
Los desafíos de implementación
Guersent identificó una necesidad de establecer una mayor confianza entre los diversos actores en un mercado internacional fragmentado y una comprensión común sobre lo que constituye una inversión sostenible.
También sugirió que hacer el cambio desde un pensamiento a corto plazo hacia uno de largo plazo y alinear el objetivo del Marco sobre Clima y Energía 2030 para reducir las emisiones con la estrategia a largo plazo de alcanzar neutralidad del carbono para 2050 será complejo para muchas empresas.
"Las emisiones de Europa representan el 11% del total de los gases de efecto invernadero. Esto significa que casi el 90% del problema está en otros lugares del mundo, particularmente en países en desarrollo/emergentes", dijo Guersent.
Para permitir que todas las naciones sigan desarrollándose de manera sostenible, la Comisión está ampliando su programa de finanzas verdes. Su objetivo es que un cuarto del presupuesto de la UE contribuya a medidas contra el cambio climático a partir de 2021. Sin embargo, dice que el dinero público no será suficiente y desea incentivar y canalizar la inversión del sector privado hacia un desarrollo ecológico y sostenible.
Estará poniendo a disposición aproximadamente 450.000 millones de euros en los próximos siete años para incentivar y canalizar inversiones del sector privado en proyectos verdes y sostenibles.
Oportunidades para empresas e inversionistas
La nueva taxonomía y el mercado global que presenta una creciente mentalidad sostenible aspiran informar e involucrar en las múltiples oportunidades actuales a empresas e inversionistas.
Los beneficios para los inversionistas incluyen una mayor variedad de proyectos y productos financieros verdes para satisfacer una demanda que crece rápidamente. Los beneficios para las empresas incluyen nuevas fuentes de financiación a través de mercados de capital globales y el sector financiero mundial.
Guersent vinculó la necesidad de una población que envejece por rendimientos estables en el tiempo con la necesidad de estabilidad ambiental. Sugirió que los dos son básicamente compatibles y dijo que claramente cualquier inversión con un perfil de emisiones bajas o cero de carbono es una a la que hay que prestar atención.
"Para ahora, estamos enfocados en evitar las emisiones de carbono. Este es el primero de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU; queremos que un proyecto tenga un impacto significativo en esa área sin hacer ningún daño a los otros cinco objetivos", dijo Guersent.
"Una empresa no necesita ser "super verde" para cumplir con la taxonomía; requiere evitar muchas emisiones".
Acuerdo y recomendaciones de otras partes
Durante la charla informal Christian Thimann, presidente del directorio de administración de Atora Insurance Holding Germany y Thomas Kusterer, director general de EnBW Energie Baden-Württemberg AG, hablaron positivamente sobre la taxonomía. Ambos la consideran un paso importante para ayudar al mercado a identificar y acordar sobre qué constituye un producto financiero o inversión verdaderamente sostenible.
"Necesitamos garantizar que podemos satisfacer las tecnologías de transición y habilitación de las tecnologías", dijo Thimann, agregando que la taxonomía presenta a analistas de negocios una oportunidad para desarrollar conocimientos y convertirse en líderes en esta área. También recordó a las empresas de hacer uso de la metodología de Divulgación Financiera Relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés) para hacer seguimiento e informar emisiones que, como la taxonomía, es voluntaria y orientada a las empresas.
La Dra. Sabine Mauderer, miembro del Consejo Ejecutivo de Deutsche Bundesbank, señaló que en Alemania algunos bancos ya están dando condiciones de préstamos favorables a inversionistas y empresas sostenibles con transparencia sobre la sostenibilidad de su modelo de negocio, gestión de riesgo y cadena de suministro.
Guersent concluyó diciendo que el momento para actuar es ahora y que el mercado necesita liderar el camino.
"Queremos crear una plataforma donde reunamos información e intercambiemos ideas. Necesitamos un consenso sobre qué se requiere hacer y qué se debe evitar".
"Nosotros [Europa] somos el área en el mundo que está experimentando el mayor progreso para cumplir con los objetivos. Pero debemos seguir trabajando en eso; seguimos en el camino de aumentar nuestras emisiones. Todos necesitamos hacer las cosas mejor".
