El cambio constante en el entorno reglamentario y los crecientes requerimientos de cumplimiento, así como la diversificación y fragmentación en los diversos tipos de participantes externos, han incrementado la carga de trabajo de los DRI además de hacerlo más proactivo.
Por otro lado, si bien el cambio en las responsabilidades de la función de DRI es un tema constantemente presente en el entorno global, los desafíos específicos que se enfrentan en este departamento pueden variar significativamente de una región a otra, y hasta de un país a otro. Harsha Upadhyaya, jefe de valores en Kotak Asset Management, recientemente afirmó en la entrega de Reconocimientos a RI en India, evento copatrocinado por Bloomberg, que, desde su perspectiva, el desafío para los DRI ha estado creciendo:
“El trabajo de un DRI es complejo y ahora se ha convertido en una responsabilidad de extrema importancia”, afirma.
Con el propósito de cumplir esta función, el DRI necesita centrarse en tres áreas de acción importantes: comunicación, cumplimiento y anticipación de las tendencias del mercado.
Actualizar la estrategia de comunicación
Con el fin de administrar un flujo mayor de información —y solicitudes de información— los DRI han habilitado nuevos canales que permiten a los analistas externos obtener información de manera tan autónoma como es posible.
Upadhyaya afirma que sigue consultando la información que tradicionalmente presenta RI, el reporte anual, parte esencial de la responsabilidad del DRI, dado que “es como una hoja de ruta, pues refleja lo que la compañía ha hecho y se propone hacer”. Sin embargo, el reporte anual también tiene que complementarse con otros productos y servicios que se ofrecen mediante canales de TI.
El papel del DRI requiere comunicación frente a frente con analistas de sus compañías, ya que la función de embajador de marca sigue siendo parte importante de sus responsabilidades.
“Las conferencias con los inversionistas constituyen la oportunidad más fructífera de establecer contacto con los DRI”, reconoce Upadhyaya. “Esto se debe a que en este ámbito se interactúa y establecen redes de contacto con muchas personas en un solo sitio en cuestión de horas”. Sin embargo, también está cobrando importancia el desarrollo de credibilidad interna. En ocasiones resulta necesario — y efectivo— convocar al director general y al director de finanzas con el propósito de maximizar el esfuerzo de comunicación de toda la compañía, pero la colaboración entre los directivos se da mejor cuando la alta dirección percibe que el equipo de relaciones con los inversionistas aprovecha con eficiencia las recomendaciones de los directivos. Considerando lo anterior, son más los DRI que está participando en comités administrativos. De acuerdo con el reporte de BNY Mellon, el 75% de los DRI con mayor antigüedad actualmente pertenece por lo menos a un comité administrativo.
Factor de cumplimiento
Es claro que los DRI necesitan tener la capacidad de responder a preguntas específicas financieras y técnicas acerca de la compañía que representan. Sin embargo, el alcance de las preguntas se ha ampliado y ahora los DRI deben anticipar preguntas acerca de reglamentaciones por aprobarse mientras se cumplen con los estándares obligatorios en constante cambio. Por ejemplo, si un interesado preguntara acerca de la forma en que las nuevas reglamentaciones contables podrían cambiar el formato en el que las compañías presentan sus cuentas, un DRI tendría que estar preparado para explicar la probable necesidad de la compañía para adoptar metodologías para ajustes con valor al mercado, así como requerir mayor transparencia en torno al uso de estructuras para gestión de riesgos o pasivos contenidos en los planes corporativos de pensión.
Para complicar aún más estas tendencias, los negocios con operaciones internacionales deben tener conocimiento de los cambios en las reglamentaciones de cualquier lugar en donde hagan negocios. Por ejemplo, Upadhyaya afirma que algunas de las recientes reglamentaciones implementadas en la Unión Europea podrían llegar a aplicarse en India, aunque el cambio podría no ser inmediato — las firmas indias deben estar pendientes de las disposiciones—.
Él añade que los DRI tienen la posibilidad de crear una diferenciación marcada gracias a la forma en que manejan el impacto de los cambios reglamentarios en su organización: “las reglamentaciones constituyen desafíos y oportunidades para una empresa, y cuando un DRI las aborda ofrece la oportunidad de determinar hacia dónde se mueve el sector y la compañía”.
Mantenerse a la vanguardia de las tendencias
Los DRI también necesitan anticipar las tendencias externas en la comunidad de gestión de activos que podrían afectar la demanda y liquidez financiera para las acciones de su compañía.
Por ejemplo, los estilos de inversión y responsabilidades de ESG (medio ambiente, social y gobierno corporativo) que se originaron en Estados Unidos y Europa ahora se están dirigiendo a la región Asia-Pacífico.
Los DRI tienen que estar conscientes de estas tendencias externas en la comunidad financiera para que puedan anticipar preguntas acerca de la forma en que sus compañías abordan las políticas de ESG, por ejemplo, y si tendrán la posibilidad de beneficiarse de esas agrupaciones de liquidez de los inversionistas — tanto dentro de la región como de los inversionistas de ESG en otras regiones que buscan diversificarse en el ámbito internacional—.
El cambio constante en las exigencias de tiempo y responsabilidades de los DRI indican que estos deben contar con una estrategia para sus esfuerzos. Ellos pueden aprovechar la comunicación, tendencias y cambios en materia reglamentaria para dirigir todos sus esfuerzos a preparar sus compañías para el éxito.
