Evaluación de la transición de las empresas hacia un futuro libre de carbono

Jonas Roose, director de Investigación sobre Sostenibilidad de BloombergNEF (BNEF) y Eric Kane, director de investigación ESG, Americas, de Bloomberg Intelligence (BI), explican la lógica por detrás de los nuevos puntajes de transición climática de Bloomberg.

¿Por qué necesitamos un modelo de puntuación de transición climática?

Eric: Los informes Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG), están creciendo exponencialmente. Los inversionistas observan atentamente cuales empresas están adoptando medidas con el cambio climático como una gran área de enfoque. Una de las preguntas clave es: ¿Qué empresas van a hacer una transición exitosa hacia una economía con menores emisiones de carbono?

Muchos están anunciando objetivos de reducciones de emisiones de efecto de gas invernadero cada vez más ambiciosos. Por su parte, los inversionistas se preguntan: "¿Qué significan estos objetivos en términos de dónde estará la empresa con respecto a sus emisiones? ¿Cómo se compara la empresa con sus pares? ¿Cómo se compara con los benchmarks externos?". Podemos responder a esas preguntas pronosticando las emisiones utilizando objetivos, comparaciones con sus pares y en relación con un benchmark externo.

Jonas: Lo que en última instancia le importa a un inversionista es: “Si transitamos hacia una economía baja en carbono, ¿qué va a generar eso en la empresa en la que estoy invirtiendo?". Quieren saber si la empresa puede prosperar en un mundo de bajas emisiones de carbono. Hay que cuantificar enormes riesgos.

¿Qué distingue la metodología del Puntaje de transición climática de otras medidas ESG?

Jonas: En primer lugar, está enfocado en el tema clave de cuán bien preparada está una empresa para la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono. Hay muchos temas importantes de ESG, pero este, con razón, está recibiendo mucha atención, ya que representa un riesgo significativo.

Además, nuestro puntaje es totalmente transparente. Ofrecemos todos los datos y toda la metodología disponible a nuestros usuarios. No nos limitamos a detallar la puntuación final; los clientes pueden volver a calcular hasta los puntos de datos individuales, y cuál fue el puntaje de cada uno de ellos.

Al mostrar todos los datos, los inversionistas pueden ver lo que significa el puntaje en el mundo real. Ese nivel de transparencia es realmente poderoso, especialmente porque está basado en reglas.

Eric: Nuestras puntuaciones proporcionan un raro indicador prospectivo sobre qué empresas tienen más probabilidades de hacer la transición hacia menores emisiones de carbono. Los puntajes también son específicos a la industria y

proporcionan una visión de cómo se compararán las emisiones futuras con un índice de referencia alineado con la temperatura.

¿Cuáles son sus fuentes de datos?

Eric: Para la rentabilidad actual, analizamos los datos históricos que están disponibles en la Terminal Bloomberg. Normalizamos estas emisiones por las métricas de actividad específicas de la industria para controlar los diferentes tamaños de las empresas. Luego, en términos del componente de pronóstico, extraemos información de los objetivos declarados públicamente.

Utilizamos este objetivo para generar pronósticos de emisiones, lo que puede ayudar a reducir el ruido y decir "Aquí está lo que significa en términos de dónde estará la empresa en 2030 o 2050".

Jonas: Tenemos datos únicos. Por ejemplo, estamos monitoreando la actividad a nivel de proyectos en energía renovable, carga de vehículos eléctricos, petroquímicos, biocombustibles, hidrógeno, captura y almacenamiento de carbono. Las empresas hacen mucho marketing promocionando sus actividades bajas en carbono, pero en realidad hay muy poca divulgación. Nuestros datos ascendentes (bottom-up) les permiten comparar lo que están haciendo las empresas.

¿Cómo funcionan juntos los componentes BI y BNEF?

Jonas: Hay dos aspectos para la transición y la preparación para la transición. Están las emisiones de carbono de una empresa. Una con altas emisiones inevitablemente enfrentará muchos riesgos de transición. También está el aspecto del modelo de negocios, que está relacionado con la forma como gana su dinero y si este dinero también está en riesgo como resultado de la transición energética.

Por eso estamos analizando tanto las emisiones de carbono como los modelos de negocio. Ofrecen dos componentes complementarios orientados al futuro que proporcionan una visión adicional real de una empresa. El equipo de BI se centra en la parte de emisiones de carbono, mientras que BNEF analiza más de cerca los modelos de negocios.

¿En qué medida la puntuación cubre la industria del petróleo y el gas y puede aplicarse a otros sectores?

Eric: Lanzamos los puntajes de carbono de BI para 56 servicios públicos y 17 empresas siderúrgicas, así como para 39 empresas de petróleo y gas. El marco sigue siendo el mismo, pero el modelo necesita ser relevante y utilizable por el cliente, por lo que se incorporan factores específicos de la industria. También estamos trabajando en metales, minería y acero y luego en productos químicos. Tratamos de expandir el universo de puntajes tan rápido como podemos.

¿Podría esto fortalecer la divulgación de ESG en el futuro?

Eric: Una vez que arrojemos luz sobre cómo se están desempeñando las empresas y cuáles no brindan suficiente información, esto serviría de estímulo para una mayor transparencia. Nuestros datos y productos ESG proporcionan a los inversionistas las herramientas que necesitan para interactuar con empresas que quizás no están divulgando tanto como se requiere.

Jonas: Una de las cosas que encontramos a medida que recopilábamos antecedentes fue cuánto perdieron algunas empresas en su puntaje simplemente como resultado de no divulgar cierta información.