Los bancos ganan mucho con los bonos verdes, pero arrasan con el petróleo

Este artículo fue escrito por Tim Quinson. Se publicó primero en la Terminal Bloomberg.

Si bien es cierto que los banqueros de inversión están en ritmo de generar ingresos récord este año por la venta de bonos verdes, ganan mucho más dinero organizando emisiones de deuda y préstamos para empresas de combustibles fósiles.

Los números hablan por sí solos: ingresos de US$887 millones de clientes de bonos verdes en comparación con US$1.400 millones de clientes de combustibles fósiles.

El desequilibrio persiste a pesar de que los directores ejecutivos de JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc. y otros grandes bancos han hablado en repetidas ocasiones de la importancia de proteger el medio ambiente. Jamie Dimon de JPMorgan mencionó la palabra "clima" al menos en 10 ocasiones en una carta que envió a los accionistas el mes pasado.

JPMorgan es el principal financista de las empresas de energía desde la firma del acuerdo sobre el clima de París en 2015, y se ubica como el segundo colocador de bonos verdes detrás de Credit Agricole S.A. de Francia.

"Estamos dedicados a abordar el clima y la sostenibilidad en todo el mundo", escribió Dimon. Sin embargo, agregó que considera que el problema es complejo, porque "debemos reconocer que la solución no es tan simple como simplemente alejarse de los combustibles fósiles".

^{"Necesitaremos recursos como petróleo y gas natural hasta que se puedan desarrollar alternativas comerciales asequibles y de bajas emisiones de carbono para satisfacer todas nuestras necesidades de energía".}

Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co.

"Aquí es donde los líderes empresariales y de gobierno necesitan enfocar su tiempo y atención".

JPMorgan, con sede en Nueva York, generó en los últimos poco más de cuatro años ingresos en torno a US$903 millones por operaciones con empresas de energía no renovables, en comparación con US$228 millones por el asesoramiento en transacciones de bonos verdes para empresas y gobiernos, según datos recopilados por Bloomberg.

En comparación, Credit Agricole recaudó US$227 millones de empresas de combustibles fósiles y US$212 millones de clientes de bonos verdes en el mismo período, revelan los datos de Bloomberg.

 

Lograr un futuro con cero emisiones netas de carbono requerirá "una cantidad masiva de capital dirigido a descarbonizar la economía", que es algo que solo el sector de servicios financieros puede facilitar, dijo Emily Kreps, directora global de mercados de capital de CDP, una organización sin fines de lucro enfocada en el medio ambiente, en un informe publicado la semana pasada.

Las instituciones financieras que actualmente no miden sus emisiones financiadas deben comenzar a hacerlo ahora para comprender su impacto global sobre el clima y los riesgos que enfrentan, dijo Kreps.

Sin embargo, hay cierta esperanza de que Wall Street realmente pueda comenzar a poner en práctica lo que predica: el 2021 se perfila como una maravilla para los suscriptores de bonos verdes.

Los datos de Bloomberg muestran que las comisiones ganadas en los primeros cuatro meses de 2021 fueron más del triple de lo que los bancos obtuvieron en el mismo período de 2020, luego que las empresas y gobiernos emitieran más de US$150.000 millones en bonos verdes. El récord actual para las comisiones derivadas de bonos verdes en un año completo fue de una ganancia de US$1.300 millones en 2020.

JPMorgan es el organizador líder en ventas de bonos verdes de este año, seguido de BNP Paribas S.A., Credit Agricole, Citigroup y HSBC Holdings Plc, según datos de Bloomberg.

Sin embargo, los bancos están generando alrededor de un 40% más en comisiones por ayudar a empresas de combustibles fósiles y es una tendencia que, si bien está disminuyendo, no muestra señales de terminar pronto.

"Esta es una oportunidad significativa para que los bancos desempeñen un papel de liderazgo en la transición hacia cero emisiones netas", dijo en un informe reciente Stephanie Pfeifer, directora ejecutiva de Institutional Investors Group on Climate Change. “Habiendo transcurrido ya cinco años desde el Acuerdo de París, las palabras deben ser reemplazadas por acción".