Bancos ganham com títulos verdes, mas faturam muito mais com petróleo

Artigo escrito por Tim Quinson. Exibido pela primeira vez no Terminal Bloomberg.

Enquanto os bancos de investimentos estão em condições de atingir recordes este ano com a venda de títulos verdes, ainda ganham muito mais dinheiro organizando emissões de dívida e empréstimos para empresas de combustíveis fósseis.

Os números falam por si mesmos: US$ 887 milhões de receita de clientes de títulos verdes, em comparação com US$ 1,4 bilhões de receita de clientes de combustíveis fósseis.

O desequilíbrio permanece apesar dos CEOs do JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. e outros grandes bancos falarem repetidamente sobre a importância de proteger o meio ambiente. Jamie Dimon, do JPMorgan, mencionou a palavra "clima" pelo menos 10 vezes em uma carta enviada aos acionistas no mês passado.

O JPMorgan é o principal financiador das empresas de energia desde a assinatura do Acordo de Paris em 2015, e é o segundo maior subscritor de títulos verdes, atrás do Credit Agricole SA da França.

“Estamos dedicados a abordar o clima e a sustentabilidade ao redor do mundo”, escreveu Dimon. Entretanto, acrescentou que considera a questão complexa, porque "precisamos reconhecer que a solução não é tão simples quanto abandonar os combustíveis fósseis".

_{"Precisaremos de recursos como o petróleo e o gás natural até que possam ser desenvolvidas alternativas comerciais, acessíveis e de baixo carbono para atender a todas as nossas necessidades globais de energia".}

Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase & Co.

"É aqui que os líderes empresariais e governamentais precisam concentrar seu tempo e atenção."

Nos últimos quatro anos, o JPMorgan, sediado em Nova York, ganhou cerca de US$ 903 milhões de receita trabalhando com empresas de energias não-renováveis, em comparação com US$ 228 milhões de assessoria em transações de títulos verdes para empresas e governos, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

Em comparação, o Credit Agricole coletou US$ 227 milhões de empresas de combustíveis fósseis e US$ 212 milhões de clientes de títulos verdes no mesmo período, segundo os dados da Bloomberg.

By comparison, Credit Agricole collected $227 million from fossil-fuel companies and $212 million from green bond customers in the same period, Bloomberg data show.

 

Atingir um futuro de neutralidade de carbono (net-zero) exigirá "uma enorme quantidade de capital direcionado para descarbonizar a economia", algo que somente o setor de serviços financeiros pode facilitar, disse Emily Kreps, global director of capital markets da CDP, uma empresa sem fins lucrativos voltada para o meio ambiente, em um relatório publicado na semana passada.

As instituições financeiras que atualmente não estão medindo as emissões das empresas que financiam devem começar a fazer isso agora para entender o impacto climático geral e os riscos que enfrentam, disse Kreps.

As taxas de emissão recebidas nos primeiros quatro meses de 2021 foram mais do triplo do que os bancos embolsaram durante o mesmo período de 2020, com empresas e governos emitindo mais de US$ 150 bilhões de títulos verdes, segundo dados da Bloomberg. O recorde atual de taxas para o ano inteiro de emissão de títulos verdes foi de US$ 1,3 bilhões recebidos em 2020.

Neste ano, o JPMorgan é o principal facilitador de vendas de títulos verdes, seguido pelo BNP Paribas SA, Credit Agricole, Citigroup e HSBC Holdings Plc, de acordo com os dados da Bloomberg.

Ainda assim, os bancos estão ganhando cerca de 40% a mais em taxas ao ajudar as empresas de combustíveis fósseis, e é uma tendência que — mesmo em queda -— não mostra sinais de acabar em breve.

"Esta é uma oportunidade significativa para os bancos desempenharem um papel de liderança na condução da transição para a neutralidade de carbono", disse Stephanie Pfeifer, CEO do Institutional Investors Group on Climate Change, em um relatório recente. "Com cinco anos já passados desde o Acordo de Paris, a conversa deve ser substituída por ações".